在休閑鹵制品行業，絕味食品、周黑鴨和煌上煌有“鴨脖三巨頭”之稱。他們的財報不僅體現各自經營成績，也反映出行業競爭現實。

　　絕味食品業績占優

　　周黑鴨毛利率領先

　　休閑鹵味三大上市品牌——絕味食品、周黑鴨和煌上煌2019年財報均已公布。憑借在銷售網絡方面的優勢，絕味食品業績在三家企業中處在領先地位。去年，絕味食品實現營收51.72億元，周黑鴨、煌上煌分別為31.86億元和21.2億元。凈利潤方面，絕味食品盈利8.01億元，超過周黑鴨(4.07億元)與煌上煌(2.2億元)之和。

　　線下門店是三家企業的主要銷售途徑，商業模式上卻存在不同。截至去年末，以加盟為主的絕味食品、煌上煌分別開店10954家門店、3600家;主打直營的周黑鴨有自營門店1301家。

　　分析人士認為，由于休閑鹵制品具有即食性、高頻次等特點，消費者對便利性的訴求甚至要超過品牌忠誠度，因此，擁有更多門店的絕味食品在業績規模上占有更大優勢。

　　值得注意的是，周黑鴨正試圖改變堅持了17年之久的直營模式，扭轉在規模方面劣勢。去年11月19日，周黑鴨短暫停牌后發布澄清公告稱，于11月18日與廣西一家特許經營者簽署了一份特許經營協議。去年至今的財報中，周黑鴨也提到計劃通過特許經營拓展業務。

　　盡管周黑鴨業績規模處于劣勢，以直營為主的商業模式卻帶來了更高毛利率。去年，周黑鴨披露的毛利率為56.5%，煌上煌、絕味食品毛利率分別為37.59%和33.95%。

　　休閑鹵制品零售規模過千億

　　競爭日趨激烈

　　近年來，國內休閑食品正以兩位數的復合增長率成長，休閑鹵制品行業也得以迅速壯大。2019年，全國休閑鹵制品行業市場零售規模達1100億元，同比增長20%。

　　在規模增長的背后，這一行業仍然較為分散。據煌上煌年報披露，目前中國休閑鹵制品行業內前五大鹵制品企業分別為絕味食品、煌上煌、周黑鴨、紫燕及久久丫，市場份額合計占比僅20.2%。其中絕味和周黑鴨、煌上煌分別占比8.5%和4.6%、2.6%，上述三者在鹵制品有著“鴨脖三巨頭”之稱。休閑鹵制品行業市場容量巨大，市場份額集中度較低。

　　除了傳統三巨頭，三只松鼠、良品鋪子、百草味、鹽津鋪子等零食品牌也在進入休閑鹵制品賽道。例如在三只松鼠和良品鋪子的官方網店上，就有鴨脖、鴨掌等多款鹵制品熱銷。

　　中國食品產業分析師朱丹蓬介紹，由于鹵制品行業進入門檻不高，產品模仿性較強，市場正處于群雄亂戰的局面，除了一線品牌以外，許多區域性品牌也試圖分一杯羹。

　　除了競爭加劇，休閑鹵味企業還要面對原材料價格波動、消費者興趣轉變、流量增長紅利消失等現實問題。有業內人士稱，隨著上游原材料價格上漲，企業來自原材料采購成本方面的壓力會進一步增加，同時電商渠道增長紅利的逐漸消失、新興食品品類對消費者的分流，幾乎是休閑食品行業現階段所面臨的集體壓力。 華商報記者 李程