□ 省政協經濟委員會省工商聯

　　6月18日，省政協召開月度協商座談會，圍繞“陜西國有控股上市公司高質量發展”議題開展專題協商。此前，省政協經濟委員會組織部分委員與省工商聯組成聯合調研組，先后赴西安市、寶雞市進行專題調研，在聽取省工信廳、財政廳、國資委、地方金融監管局，陜西證監局、西安市政府情況通報的基礎上，實地走訪了曲江文旅、標準股份、秦川機床、烽火電子等企業，了解我省地方國有控股上市公司在經營管理、整合行業資源、上下游產業鏈等方面的發展現狀。

　　主要問題

　　(一)數量偏少，平均規模小，難以適應全省經濟追趕超越的要求。2015年以來，全省新增12家上市公司，其中地方國企僅4家，占比33.33%，上市后備資源明顯不足。從資產規模來看，陜西地方國有控股公司平均總股本16.18億元、總市值109.99億元，分別為全國地方國企平均水平的95.29%、69.56%。公司資產規模兩極分化嚴重，如不計入陜西煤業和西安銀行，平均總資產、凈資產僅為全國平均水平的39.64%、54.98%。

　　(二)整體贏利能力較弱，缺乏核心競爭力，發展后勁不足。2019年，我省25家地方國有控股上市公司實現營業收入1561.24億元，平均62.45億元/家，為全國地方國企平均水平的41.99%。扣除非經營性因素影響，平均凈資產收益率3.41%，約為全國平均水平的68.34%。

　　(三)結構不合理，未能與陜西優勢產業有效對接。陜西地方國有控股上市公司大多屬于傳統行業，集中于制造業、采礦業等，與陜西國資控制的優勢資源、產業對接不充分。創新型、成長型和科技型公司少，發展后勁不足。

　　(四)融資能力差，并購重組步伐緩慢，未能有效利用資本市場迅速做優做強。省屬國有控股公司中，目前除延長化建與陜建集團的重大資產重組正在推進外，其余仍無實質性進展。這些問題反映出我省地方國有控股上市公司資本運作意識和能力有待加強，影響了國有控股上市公司的持續發展。

　　(五)國有企業管理體制、經營機制不能完全適應全省經濟發展需要。由于國有企業管理層級多、決策鏈條長，靈活有效的激勵約束機制尚未形成，內部產業整合進度緩慢，國有控股上市公司在經營管理、資產處置、主業轉型和并購重組等方面內生動力不足。目前的考核機制未能有效激發公司高管、核心員工的積極性。

　　意見建議

　　對接資本市場，擴大直接融資，是陜西地方國資深化供給側結構性改革，實現轉型升級和高質量發展的重要途徑。建議進一步突出發展主基調，堅持市場化原則，按照“激發機制活力、分類優化存量、有序引導增量”的總體思路，采取針對性措施，盡快扭轉被動局面，推動我省地方國有控股上市公司成為能夠帶動所在行業乃至全省經濟發展的龍頭骨干。

　　(一)促進決策機制的市場化，形成更加符合社會主義市場經濟發展要求的國有資產管理體制。進一步轉變政府職能，準確把握“出資人”定位，加快實現以管企業為主向以管資產、管資本為主轉變。建議成立“國有資產經營有限公司”，代表國有資產所有者在授權范圍內對地方國有控股上市公司行使國有資本出資人權利。同時，推動國有控股上市公司健全法人治理結構，建立與公司發展相適應的現代企業制度，在充分發揮黨委領導作用、實現黨的領導與上市公司治理有機融合的基礎上，促使國有企業真正成為依法自主經營、自負盈虧、自擔風險、自我約束、自我發展的獨立市場主體。

　　(二)不斷深化混合所有制改革，推動地方控股上市公司資本結構市場化。發揮國有經濟主導作用，積極促進國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合，積極引入各類投資者實現股權多元化，在保障產業安全前提下，繼續深化混合所有制改革，利用資本市場將競爭性國有企業進一步向民企等多種所有制資本敞開大門。建議借鑒格力電器、云南白藥等案例，通過完善管理機制、提高經營水平，增強國有控股上市公司的核心競爭力。

　　(三)促進激勵機制和用人機制的市場化，激發陜西國有地方控股上市公司高質量發展的內生動力。要解放思想，加快推動地方國有控股上市公司股權激勵機制和員工持股計劃，優化薪酬體系，加快建立健全覆蓋企業經營管理骨干和核心科研技術人才的正向激勵機制，充分調動各類人員積極性和創造性，促進人才、技術、市場要素有序流動及高效配置。2020年5月30日，國務院國資委印發了《中央企業控股上市公司實施股權激勵工作指引》，建議我省也盡快出臺有關政策措施。在用人方面，充分發揮職業經理人的作用，將專業的事交給專業的人。對地方國有控股上市公司中主管經營的管理人員要去行政化管理，依法建立以合同管理為中心，以崗位管理為基礎的市場化用人機制。

　　(四)推動監管理念市場化，優化地方國有控股上市公司考核機制。市值管理是連接公司實體運營與資本運營的紐帶，帶動兩者良性互動，相互促進。因此，對于地方控股國有上市公司的考核應當以市值為核心。要更新觀念，充分認識到上市公司區別于非上市企業的特點，對目前以年度利潤總額、凈資產收益率為主的考核指標體系進行修訂和完善，樹立以市值為中心的考核理念，鼓勵我省地方國有控股上市公司開展市值管理。

　　(五)分類施策，積極推動地方國有控股上市公司利用資本市場做大做強。要將推動現有地方國有控股上市公司利用資本市場再融資、并購重組、優化資源配置作為提高全省上市公司質量，做大、做優、做強的重要突破口，努力使之成為行業乃至區域經濟發展的排頭兵。對于具有一定核心競爭力的公司，大力支持其通過增發、配股、發行公司債或可轉債等方式擴大直接融資規模，聚焦主業深耕細分市場，拓展相關業務領域，挖掘新的利潤增長點，不斷發展壯大。對于主業相近、總體競爭能力不強的公司，引導其加快產業資源整合，增強協同發展能力，通過發行股份購買資產、定向增發、吸收合并等方式注入優質資產，進一步優化全省國資產業布局。對于業績較差、喪失融資功能的公司，要下定決心騰籠換鳥，有效利用現有上市資源，增強與地方國資控制優勢產業資產的結合程度。總之，要將地方國有優質產業資源向上市公司集中，用最直接有效的方式把地方國有控股上市公司做實、做強、做優，以上市公司為龍頭，帶動產業集群發展。

　　(六)抓住政策機遇，推動優質地方國有企業上市。近年來，隨著設立科創板、創業板注冊制改革等一系列政策措施出臺，為企業上市融資提供了難得機遇。要堅持以增量帶動存量，加快推動地方國有企業改制上市，進一步改善上市公司產業結構，提升整體發展質量。一是根據全省經濟發展和產業規劃，對有潛力的省屬、市屬國企進行全面摸排，對照上市條件有針對性地加強輔導，努力形成“政府引導、企業主體、市場運作”的工作機制，凝聚推動地方國企上市的強大合力。二是堅持分類施策，一企一策，引導企業根據自身資產規模、盈利情況、技術優勢、發展潛力及融資需求，有針對性地選擇主板、科創板、中小板、創業板，或者先行在新三板掛牌規范發展。三是在推動企業上市工作中，要進一步優化細化相關配套政策，調動企業上市積極性，通過完善上市后備資源評價甄別機制、科學設置評價指標，對擬上市企業進行分類，集中資源支持重點企業上市，加大政策支持和優惠力度，為陜西經濟發展提供新的增長引擎。